[股指期货]反弹还需量能配合 谨慎对待 【2012-01-04】

【走势回顾】
上周五，期指主力合约IF1201高开于2331.0点，早盘震荡上扬达到全天最高点2362.0点，午后有所回落，之后企稳继续上行，全天最低2328.0点，最终报收于2357.0点，收出小阳线；截止收盘，IF1201上涨36.0点，涨幅1.55%，全天共成交26万手，持仓37515手。
现货市场方面，上证指数高开于2177.52点，盘中最高2200.99点，最低2177.52点，报收于2199.42点。截止收盘，上证指数上涨25.86点，涨幅1.19%；沪深300指数报收于2345.74点，上涨34.38点，涨幅1.49%。外围市场方面，道琼斯指数报收于12397.38点，上涨179.82点，涨幅1.47%；纳斯达克指数报收于2648.72点，上涨43.57点，涨幅1.67%。
【基本面分析】
我们对2012年现货市场及期指市场保持谨慎态度，维持2011年弱势震荡的判断，2012年度市场出现趋势性转向的诱发因素必然为国内经济增长模式的转型，而短期的反弹与否则取决于企业盈利与投资者预期之间的博弈过程，以及国内政策是否会出现超预期的宽松。
消息面，国务院总理温家宝在湖南调研经济运行时表示，2012年第一季度中国的经济形势严峻，中央已经明确实行稳健的货币政策，并会因时因势进行预调微调。数据方面，中国物流与采购联合会周日公布中国12月官方制造业采购经理人指数(PMI)为50.3，再次回升至荣枯分界线上方，较上月的49.0环比回升，但考虑到数据受到年底节日效应影响，经济增长动能仍相对较弱。外围市场方面，美国三大股指大幅上扬。美国供应管理协会(ISM)宣布，12月ISM制造业指数为53.9点；此外，美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布12月13日议息会议纪要显示，美联储官员定于1月24日到25日召开的下一次政策会议上首次公开各自对联邦基金利率的预期。
上周五市场出现小幅反弹，现货方面上证综指上冲2200点整数关口，但成交未有效放大，虽周末数据利好，我们依然认为反弹空间或将有限，建议投资者谨慎对待。
【操作建议】
周末数据利好，外围市场配合，本周或将出现反弹，但整体经济下行趋势不变，反弹空间相对有限，谨慎投资者观望为主；激进投资者在期指主力1201合约有效站上10日均线后可逢低短多，日内止盈。